에스투더블유(S2W) 따상 이슈 총정리: “아시아의 팔란티어”를 꿈꾸는 다크웹·보안 AI 기업

에스투더블유(S2W) 따상 이슈 총정리: “아시아의 팔란티어”를 꿈꾸는 다크웹·보안 AI 기업

한 줄 요약

• 오늘 코스닥 상장한 S2W는 공모가 13,200원 기준 장중 공모가 2배(‘따블’) 구간을 터치하며 급등했고, 오전 일찍부터 90%대 상승률을 보이며 화제의 중심이 됐습니다. 기관 수요예측 1145.4 대 1, 일반청약 1972.6 대 1(증거금 5.14조원) 흥행 후 상장했고, 공모가도 밴드 최상단(13,200원) 으로 확정됐습니다. 미래를 보는 창 - 전자신문+2마켓인+2

용어 정리: ‘따상’은 공모가의 2배로 시초가 형성 후 상한가(+30%)까지 가는 것을 말하고, ‘따블’은 공모가의 2배를 의미합니다. 오전 장초 S2W는 따블을 달성했고, 언론 헤드라인도 ‘따블’로 보도됐습니다. 머니투데이+2네이트 뉴스+2

 

 

회사 한눈에 보기

• 설립: 2018년 / 대표: 서상덕
• 정체성: 다크웹·텔레그램 등 히든 채널에서 비정형 데이터를 수집/정제하고 멀티도메인 지식그래프로 교차분석하는 빅데이터 분석 AI 기업.
• 핵심 제품군
  • XARVIS: 공공·정부용 안보 빅데이터 플랫폼
  • QUAXAR: 기업·기관용 사이버 위협 인텔리전스(CTI)
  • SAIP: 산업 특화 생성형 AI 플랫폼
  • EYEZ: 가상자산 인텔리전스 솔루션
• 레퍼런스·파트너십: 인터폴(INTERPOL) 장기 재계약, MS Copilot for Security 협업, 국내외 공공기관·대기업 고객 확대. 지디넷코리아+5S2W+5S2W+5

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상장 & 첫날 시세 포인트

• 상장일: 2025년 9월 19일(금) 코스닥
• 공모가: 13,200원(희망밴드 최상단) / 기관 수요예측 1145.4:1
• 일반청약: 1972.62:1, 증거금 약 5.14조원
• 첫날 장중: 공모가 2배 구간(‘따블’) 터치, 개장 직후 90%대 급등 기사 다수.
• 자금 사용처: AI R&D 고도화, 해외 법인 설립, IDC 구축 등 계획. 머니투데이+3미래를 보는 창 - 전자신문+3마켓인+3

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무엇을 파는 회사인가: 제품·기술 구조

1. 멀티도메인 교차분석 기술
   • 정형·비정형 데이터를 온톨로지 기반 지식그래프로 통합, 도메인 특화 LLM + RAG와 결합해 정확도 높은 분석을 제공. S2W+1
2. XARVIS(자비스) – 국가안보·치안용
   • 다크웹·히든 채널 모니터링, 범죄 패턴 탐지 등 사이버크라임 인텔리전스. S2W
3. QUAXAR(퀘이사) – 기업 보안용
   • CTI/ASM(공격표면관리) 등 위협 인텔리전스. 인터폴 3년 재계약(’25.9). S2W
4. SAIP – 산업용 생성형 AI
   • 기업 내부 데이터에 도메인 특화 LLM + 보안 가드레일로 적용 가능한 엔터프라이즈 생성형 AI. S2W

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숫자로 보는 기본 체력(연결 기준)

• 매출(2024): 약 96.1억 원
• 영업손익(2024): –42.7억 원 (성장 과정의 적자 지속)
• 비즈니스 모델: SaaS 반복 매출 비중 확대(회사 발표·IR 자료)
  → 고성장 R&D 기업 특성상 흑자전환 시점과 마진 구조 개선 속도가 핵심 관전 포인트. 잡코리아+1

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공모 개요와 투자 포인트

• 공모 규모: 신주 158만 주, 공모금액 약 209억 원, 상장 시총 약 1,398억 원(공모가 기준). 미래를 보는 창 - 전자신문
• 제도 포인트: 의무보유 확약 우선배정(30% 이상) 신제도 적용 1호 상장사로 관심 집중. 일요신문

왜 관심을 받나(포인트 4)

1. 레퍼런스 무게감: 인터폴 재계약, 글로벌 공공부문 B2G 트랙 레퍼런스 축적. S2W
2. MS 협업 등 파트너십: 해외 전개에 유리한 신뢰도·생태계 확보. 지디넷코리아
3. 산업 확장성: 보안(국가·기업) → 산업용 생성형 AI(금융·제조·유통 등)로 TAM 확대. S2W
4. 청약·수요예측 흥행: 초기 유통 물량과 의무보유 확약 구조상 초기 수급 탄력 기대감. 마켓인

체크해야 할 리스크(4)

• 적자 지속: 매출은 늘지만 영업적자 누적 → 흑자 전환 속도를 분기별로 점검 필요. 잡코리아
• 고객군 특성: 공공·대기업 위주로 영업 사이클 길고 수주 편차 가능. (증권신고서/IPO 기사 요지) DART
• 신제품 가정: SAIP 단가·수주 가정에 대한 시장 검증 필요. 머니S
• 경쟁 구도: 글로벌 Palantir 등과의 기술·영업 경쟁(가격/정확도/생태계)이 본격화. Korea Times

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오늘 장·이번 주 관전 포인트

• 따블 이후 등락폭: 시초 급등 뒤 거래대금/체결강도/의무보유 해제 물량 체크. 머니투데이
• 상장 직후 공시/IR: 해외 법인 설립·IDC 투자 로드맵, 파이프라인 업데이트 여부. 미래를 보는 창 - 전자신문
• 분기 실적 스케줄: 흑자 전환 가시성(총이익률·R&D/판관비 레버리지) 확인.

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마무리 코멘트

S2W는 다크웹 인텔리전스에서 출발해 보안 AI + 산업용 생성형 AI로 확장 중인 데이터 인텔리전스 기업입니다. 오늘 상장 직후의 ‘따블’ 급등은 수요예측·청약 흥행과 레퍼런스/파트너십 스토리가 결합된 결과로 보입니다. 다만 지속 적자, 수주/단가 가정, 글로벌 경쟁은 계속 점검할 요소입니다. (투자 판단은 본인 책임, 본 글은 정보 제공 목적)

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출처(주요 근거)

• 상장·공모가·수요예측/청약·사용처: 전자신문, 이데일리·마켓인, 보안뉴스 등. 보안뉴스+3미래를 보는 창 - 전자신문+3마켓인+3
• 첫날 시세(따블/급등): 머니투데이, 네이트 뉴스(머니투데이/언론 종합), 서울와이어. 머니투데이+2네이트 뉴스+2
• 회사·제품·기술 페이지(공식): S2W 공식 사이트/뉴스룸. S2W+3S2W+3S2W+3
• 인터폴 재계약(’25.9): S2W 공식 뉴스, 바이라인네트워크. S2W+1
• MS 협업(’24.7): ZDNet Korea. 지디넷코리아
• 재무(매출·적자): 잡코리아 기업정보(연결 수치 요약). 잡코리아